Organismos de normalización europeos: Contabilidad Para los empleados Opciones de Acciones Por David Harper Relevancia anterior Confiabilidad No vamos a revisar el acalorado debate sobre si las empresas deben contabilizar las opciones sobre acciones. Sin embargo, debemos establecer dos cosas. En primer lugar, los expertos de la Junta de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) han querido requerir opciones Expensing desde alrededor de la década de 1990. A pesar de la presión política, como gasto se hizo más o menos inevitable cuando el Consejo Internacional de Contabilidad (IASB) requiere que debido a la presión deliberada de convergencia entre EE. UU. y las normas internacionales de contabilidad. (Para leer relacionados, consulte la controversia sobre Expensing opción.) En segundo lugar, entre los argumentos hay un debate legítimo en relación con las dos cualidades primarias de información contable: relevancia y fiabilidad. Los estados financieros muestran el nivel de relevancia cuando se incluyen todos los costos de las materias incurridos por la empresa - y nadie niega seriamente que las opciones son un costo. costos reportados en los estados financieros logran el nivel de fiabilidad cuando se miden de una manera imparcial y exacta. Estas dos cualidades de relevancia y fiabilidad a menudo chocan en el marco contable. Por ejemplo, los bienes raíces se lleva al costo histórico, porque el costo histórico es más fiable (pero menos relevante) al valor de mercado - es decir, se puede medir con fiabilidad cuánto se gastó para adquirir la propiedad. Quienes se oponen a expensing priorizar fiabilidad, insistiendo en que los costos de las opciones no se pueden medir con una precisión consistente. FASB quiere dar prioridad a la pertinencia, en la creencia de que ser aproximadamente correcto en la captura de un coste es más importante / correcta de ser precisamente mal en omitiendo por completo. Divulgación necesarios pero no para reconocimiento Ahora A partir de marzo de 2004, la norma actual (FAS 123) requiere el reconocimiento pero no divulgación. Esto significa que las estimaciones de las opciones de costes deben darse a conocer como una nota al pie, pero no tiene que ser reconocido como un gasto en la cuenta de resultados, donde se reducirían los beneficios reportados (ganancias o ingresos netos). Esto significa que la mayoría de las empresas realmente reportan cuatro las ganancias por acción (EPS) números - a menos que voluntariamente eligen a reconocer opciones como cientos ya han hecho: En el estado de resultados: 1. El BPA básico 2. El BPA pro forma 1. El BPA básico 2. el BPA pro forma EPS diluido recoge algunas Opciones - aquellos que son viejas y con el dinero que un desafío clave en el cálculo de EPS es el potencial de dilución. En concreto, ¿qué hacemos con las opciones en circulación, pero un-ejercido, las opciones antiguas concedidas en años anteriores que pueden ser fácilmente convertidos en acciones ordinarias en cualquier momento (esto se aplica no sólo a las opciones sobre acciones, sino también la deuda convertible y algunos derivados.) Diluido EPS trata de captar este potencial dilución mediante el uso del método de autocartera y se ilustra a continuación. Nuestra empresa hipotética tiene 100.000 acciones ordinarias en circulación, sino que también tiene 10.000 opciones en circulación que son todo en el dinero. Es decir, se les concedió con un precio de ejercicio 7, pero puesto que la acción se ha elevado a 20: BPA básico (/ acciones ordinarias de ingresos netos) es simple: 300.000 / 100.000 3 por acción. EPS diluido utiliza el método de acciones propias existencias a fin de responder a la siguiente pregunta: ¿hipotéticamente, el número de acciones comunes sería excelente si todas las opciones en-el-dinero se ejercieron hoy En el ejemplo expuesto anteriormente, el ejercicio por sí solo añadiría 10.000 acciones comunes a los base. Sin embargo, el ejercicio simulado proporcionaría a la empresa con dinero en efectivo adicionales: ejercicios avancen de 7 por opción, además de un beneficio fiscal. El beneficio fiscal es dinero real, porque la empresa consigue reducir su ingreso gravable por el aumento de las opciones - en este caso, la opción de un 13 por ejercerse. ¿Por qué Debido a que el IRS va a cobrar impuestos a los titulares de opciones que pagarán impuestos sobre la renta ordinaria en la misma ganancia. (Tenga en cuenta que el beneficio fiscal se refiere a opciones de acciones no calificadas. Los llamados opciones de acciones (ISOs) no puede ser deducible de impuestos para la empresa, pero menos de 20 de las opciones concedidas son ISO.) Vamos a ver cómo se convierten en 100.000 acciones comunes 103.900 acciones diluidas en el marco del método de acciones propias acciones, que, recordemos, se basa en un ejercicio simulado. Asumimos el ejercicio de 10.000 opciones en el dinero-esta misma suma 10.000 acciones comunes a la base. Pero la compañía vuelva ejercicios avancen de 70.000 (7 precio de ejercicio por opción) y un beneficio de impuestos en efectivo de 52.000 (13 x 40 de ganancia de tasa tributaria 5,20 por opción). Esa es una enorme rebaja 12.20 en efectivo, por así decirlo, por opción para un reembolso total de 122.000. Para completar la simulación, se supone que todo el dinero adicional se utiliza para recomprar acciones. Al precio actual de 20 dólares por acción, la compañía vuelve a comprar 6.100 acciones. En resumen, la conversión de 10.000 opciones crea sólo 3.900 acciones adicionales netos (10.000 opciones convertidos menos 6.100 acciones de recompra). Esta es la fórmula real, donde (M) Precio actual de mercado, (E) precio de ejercicio, (T) La tasa impositiva y el número (N) de opciones ejercidas: pro forma EPS Captura las nuevas opciones concedidas en el año Hemos revisado la forma diluida EPS captura el efecto de opciones pendientes o viejos en-the-money otorgados en años anteriores. Pero, ¿qué hacemos con las opciones concedidas en el año fiscal en curso que tienen valor intrínseco cero (es decir, suponiendo que el precio de ejercicio es igual al precio de las acciones), pero son costosos, sin embargo, debido a que tienen valor en el tiempo. La respuesta es que usamos un modelo de opciones de precios para calcular un costo para crear un gasto no en efectivo que reduce reportó una utilidad neta. Mientras que el método de autocartera y aumenta el denominador de la relación de EPS por acciones añadiendo, como gastos pro forma se reduce el numerador de EPS. (Se puede ver cómo expensing no se doble recuento, como algunos han sugerido: EPS diluido incorpora viejos otorga opciones mientras proforma expensing incorpora nuevas subvenciones.) Se revisan los dos modelos principales, Negro-Scholes y binomial, en las dos próximas entregas de esta serie, pero su efecto es por lo general para producir una estimación del valor razonable del costo que es en cualquier lugar entre el 20 y el 50 del precio de las acciones. Mientras que la norma contable propuesta de la necesidad como gastos es muy detallado, el titular es el valor razonable en la fecha de concesión. Esto significa que FASB quiere exigir a las empresas para estimar las opciones de valor razonable en el momento de la concesión y registro (reconocer) que el gasto en la cuenta de resultados. Considere la siguiente ilustración con la misma compañía hipotética miramos por encima de: (1) El BPA se basa en dividir la utilidad neta ajustada de 290.000 en una base de acción diluida de 103.900 acciones. Sin embargo, en pro forma, la base de la parte diluida puede ser diferente. Ver nuestra nota técnica siguiente para obtener más detalles. En primer lugar, podemos ver que aún tenemos acciones ordinarias y acciones diluidas, en las acciones diluidas simulan el ejercicio de opciones ya concedidas. En segundo lugar, hemos asumido además que 5.000 opciones se han concedido en el año en curso. Asumamos nuestras estimaciones de los modelos que valen 40 de 20 el precio de valores, o un 8 por opción. El gasto total es, por tanto, 40.000. En tercer lugar, ya que nuestras opciones pasan a acantilado chaleco en cuatro años, vamos a amortizar el gasto durante los próximos cuatro años. Esta es contabilidades emparejan principio en acción: la idea es que nuestro empleado estará proporcionando servicios en el periodo de consolidación, por lo que el gasto se puede transmitir durante ese período. (Aunque no hemos ilustrado ella, las empresas pueden reducir el gasto en previsión de decomisos opción debido a bajas de personal. Por ejemplo, una empresa podría predecir que 20 de las opciones otorgadas se perderá y reducir el gasto en consecuencia.) Nuestro actual anual gasto para la subvención es de 10.000 opciones, la primera el 25 de expensas 40.000. Nuestro resultado neto ajustado tanto, es de 290.000. Dividimos esto en ambas acciones ordinarias y acciones diluidas para producir el segundo conjunto de números de BPA pro forma. Estos deben darse a conocer en una nota al pie, y es muy probable que requieren el reconocimiento (en el cuerpo de la cuenta de resultados) para los años fiscales que comienzan después del 15 de Dic, 2004. Una nota técnica final para el Brave Hay un detalle técnico que merece alguna mención: se utilizó la misma base diluida para ambos cálculos EPS diluidas (EPS diluido reportadas y las EPS diluidas pro forma). Técnicamente, bajo pro forma diluida ESP (punto iv en el informe financiero más arriba), la base de la cuota se incrementa aún más por el número de acciones que se podrían comprar con el gasto de compensación no-amortizado (es decir, además de ejercer los ingresos y la beneficio fiscal). Por lo tanto, en el primer año, ya que sólo 10.000 de los 40.000 expensas opción ha sido acusado, el otro 30.000 hipotéticamente puede volver a comprar un 1.500 acciones adicionales (30.000 / 20). Esto - en el primer año - produce un número total de acciones diluidas de 105.400 y EPS diluidas de 2,75. Pero en el cuarto año, en igualdad de condiciones, el 2,79 por encima sería correcto que ya habríamos terminado como gasto los 40.000. Recuerde, esto sólo se aplica a las EPS diluidas pro forma en que estamos Expensing opciones en el numerador Conclusión opciones Expensing no es más que un éxito de los esfuerzos intento de estimar las opciones de costes. Los defensores tienen razón al decir que las opciones son un costo, y contando algo es mejor que contar nada. Pero ellos no pueden pretender estimaciones de gastos son exactos. Considere nuestra empresa anteriormente. ¿Qué pasa si la acción se lanzó al 6 del próximo año y permaneció allí A continuación, las opciones serían totalmente inútiles, y nuestras estimaciones de gastos podrían llegar a ser exagerada significativamente, mientras que nuestros EPS estarían subestimados. Por el contrario, si la acción fue mejor de lo esperado, nuestros números de EPS wouldve sido exageradas porque nuestra wouldve expensas resultó ser subestimado. Suscribirse al boletín de finanzas personales para determinar qué productos financieros mejor se adapten a su lifestyleAccounting para la compensación basada en acciones (Emitido 10/95) Esta Norma establece las normas de contabilidad financiera y presentación de informes para los planes de retribución basados en acciones. Esos planes incluyen todas las disposiciones mediante las cuales reciben los empleados de acciones u otros instrumentos de patrimonio de la empresa o el empleador incurre en pasivos a los empleados en cantidades basadas en el precio de la acción empleadores. Ejemplos de ello son los planes de compra de acciones, opciones sobre acciones, acciones restringidas, y derechos de apreciación. Esta Norma también se aplica a las transacciones en las que una entidad emite sus instrumentos de capital para adquirir bienes o servicios de los no empleados. Dichas operaciones deben tenerse en cuenta en base al valor razonable de la contraprestación recibida o el valor razonable de los instrumentos de patrimonio emitidos, lo que sea de forma más fiable. La contabilización de los Premios de Compensación basada en acciones a los empleados Esta Norma define un método basado en el valor razonable de dar cuenta de una opción de acciones para empleados o instrumento de capital similar y anima a todas las entidades a adoptar ese método de contabilización de la totalidad de sus planes de compensación de acciones de los empleados. Sin embargo, también permite a una entidad continúa midiendo el costo de compensación para esos planes, utilizando el método basado en el valor intrínseco de contables establecidos por la Opinión APB No. 25, Contabilización de las acciones emitidas a los empleados. El método basado en el valor razonable es preferible al método Dictamen 25 para efectos de justificar un cambio en la política contable bajo la Opinión APB No. 20, cambios en la contabilidad. Las entidades que decidan permanecer con la contabilidad en el Dictamen de 25 años deben hacer revelaciones pro forma de ingresos netos y, si se presenta, las ganancias por acción, como si se hubiera aplicado el método basado en el valor justo de contabilidad se define en esta Norma. Bajo el método basado en el valor razonable, el costo de compensación se mide en la fecha de concesión en función del valor de la adjudicación y se reconoce durante el período de servicio, que suele ser el período de adquisición. Bajo el método basado en el valor intrínseco, el costo de compensación es el exceso, en su caso, del precio de cotización de las acciones en la fecha de concesión u otra fecha de medición sobre la cantidad que un empleado debe pagar para adquirir las acciones. La mayoría de los planes de opciones sobre acciones del-fija el tipo más común de plan de compensación de acciones-no tienen valor intrínseco en la fecha de concesión, y bajo Opinión 25 sin costo de compensación es reconocido por ellos. El costo de compensación es reconocido por otros tipos de planes de compensación basados en acciones en virtud Dictamen 25, incluyendo los planes con la variable, por lo general el rendimiento de base, características. Stock de Compensación Premios obligatorios que deben liquidarse mediante la emisión de instrumentos de capital para las opciones sobre acciones, el valor razonable se determina utilizando un modelo de valuación de opciones que tiene en cuenta el precio de las acciones en la fecha de concesión, el precio de ejercicio, la vida esperada de la opción, la volatilidad de la acción subyacente y los dividendos esperados en él, y la tasa de interés libre de riesgo a lo largo de la vida esperada Ofthe opción. entidades no públicas pueden excluir el factor de volatilidad en la estimación del valor de sus opciones sobre acciones, lo que se traduce en la medición a valor mínimo. El valor razonable de una opción estimado en la fecha de concesión no se ajusta posteriormente por los cambios en el precio de la acción subyacente o su volatilidad, la vida de la opción, los dividendos de las acciones, o la tasa de interés libre de riesgo. El valor razonable de la acción en libros nonvested (normalmente se conoce como acciones restringidas) otorgado a un empleado se mide en el precio de mercado de una parte de una población no restringida en la fecha de concesión a no ser que se impone una restricción después de que el empleado tiene una creados derecho a ella, en cuyo caso se estima el valor razonable teniendo en cuenta que la restricción. Empleado de Compra de Planes de un plan de acciones para empleados de compra que permite a los empleados de compra de acciones con un descuento sobre el precio de mercado no se compensatoria si cumple tres condiciones: (a) el descuento es relativamente pequeña (5 por ciento o menos satisface esta condición de forma automática, aunque en algunos casos un mayor descuento también puede justificarse como no compensatorios), (b) la casi todos los empleados de tiempo completo puede participar de manera equitativa, y (c) el plan no incorpora características de las opciones tales como permitir que el empleado para la compra de las acciones a un descuento fijo desde el menor de entre el precio de mercado en la fecha de concesión o de la fecha de compra. Stock de Compensación Premios obligatorios que deben liquidarse mediante el pago en efectivo Algunos planes de compensación basados en acciones requieren un empleador para pagar a un empleado, ya sea a la vista o en una fecha determinada, una cantidad en efectivo determinado por el aumento en el precio de los empleadores población a partir de un determinado nivel. La entidad debe medir el costo de compensación para ese reparto en la cantidad de los cambios en el precio de las acciones en los períodos en los que se producen los cambios. Esta Norma requiere que los estados financieros de los empleadores incluyen ciertas revelaciones sobre acuerdos de compensación de empleados basada en acciones, independientemente del método utilizado para dar cuenta de ellos. Las cantidades pro forma que debe ser divulgada por un empleador que sigue aplicando las disposiciones contables de dictamen 25 reflejará la diferencia entre el costo de compensación, en su caso, incluido en la utilidad neta y el costo relacionado medido por el método basado en el valor razonable se define en este Norma, incluidos los efectos de impuestos, si los hubiere, que habrían sido reconocidos en la cuenta de resultados si se hubiera utilizado el método basado en el valor razonable. Los pro forma cantidades requeridas no reflejarán los demás ajustes de reportado ingresos netos o, si se presenta, las ganancias por acción. Fecha de vigencia y transición Los requisitos contables de esta Norma son efectivas para las operaciones realizadas en los años fiscales que comienzan después del 15 de diciembre de 1995, a pesar de que pueden adoptarse en la emisión. Los requerimientos de revelación de esta Norma son efectivas para los estados contables de ejercicios fiscales que comiencen después del 15 de diciembre de 1995, o para un año fiscal anterior para el cual esta Declaración se adoptó inicialmente para reconocer el costo de compensación. Pro forma revelaciones que se requieren para las entidades que decidan seguir midiendo el costo de compensación mediante Dictamen 25 debe incluir los efectos de todos los premios otorgados en ejercicios que inicien a partir del 15 de diciembre de 1994. Las revelaciones pro forma para los premios otorgados en el primer ejercicio que se inicie a partir de diciembre 15, 1994, no es necesario incluir en los estados financieros para ese año fiscal, pero se ha de señalar, posteriormente, cada vez que se presentan los estados financieros para el año fiscal que, a efectos comparativos con los estados financieros para el año fiscal posterior. REFERENCIA LIBRARYExpensing Opciones de Acciones: Un resumen del valor razonable Enfoque Ejecutivo Ahora que empresas como General Electric y Citigroup han aceptado la premisa de que las opciones sobre acciones son un gasto, el debate está cambiando de si se debe informar de las opciones en las cuentas de resultados a cómo informar de éstos . Los autores presentan un nuevo mecanismo contable que mantiene la lógica subyacente de opciones sobre acciones como gastos mientras que frente critics8217 preocupaciones acerca de los errores de medición y la falta de conciliación de la experiencia real. Un procedimiento que llaman ajusta al gasto de valor razonable y, finalmente, reconcilia estimaciones de gastos contraídos en la fecha de concesión y los cambios posteriores en el valor de las opciones, y lo hace de una manera que elimina los errores de predicción y medición a través del tiempo. El método de captura la característica principal de opciones sobre acciones de los empleados compensation8212that recibir parte de su retribución en forma de un derecho contingente sobre el valor que están ayudando a producir. El mecanismo implica la creación de entradas en ambos lados de activos y capital del balance de situación. Por el lado de los activos, las empresas crean una cuenta de compensación de prepago igual al coste estimado de las opciones concedidas en el lado owners8217-equidad, crean una cuenta de actualización del stock-options de capital por el mismo importe. La cuenta de compensación de prepago se imputan a continuación, a través de la cuenta de resultados, y la cuenta de opciones sobre acciones se ajusta en el balance para reflejar los cambios en el valor razonable estimado de las opciones concedidas. La amortización de la compensación de prepago se añade al cambio en el valor grant8217s opción para proporcionar el gasto total notificado de las opciones de subvención para el año. Al final del período de adquisición, la empresa utiliza el valor razonable de la opción personal en hacer un ajuste final en la cuenta de resultados de conciliar cualquier diferencia entre dicho valor razonable y el total de las cantidades ya informados. Ahora que empresas como General Electric, Microsoft, y Citigroup han aceptado la premisa de que las opciones sobre acciones son un gasto, el debate sobre lo que representa para ellos se está desplazando de si se debe informar de las opciones en las cuentas de resultados a cómo informar de éstos. Los oponentes de expensing, sin embargo, continúan luchando en la retaguardia, argumentando que las estimaciones de la fecha de otorgamiento del coste de las opciones sobre acciones, basado en fórmulas teóricas, introducir demasiada error de medición. Ellos quieren que el costo reportado diferida hasta que pueda ser precisamente determinednamely cuando las opciones sobre acciones se ejercen o por la caducidad o cuando expiran. Pero diferir el reconocimiento de los gastos de opciones sobre acciones va en contra de los dos principios de contabilidad y la realidad económica. Los gastos deben coincidir con los ingresos asociados con ellos. El coste de una concesión de opciones se debe a gastos durante el tiempo, por lo general el periodo de consolidación, cuando el empleado motivado y retenido se presume que está ganando la concesión mediante la generación de ingresos adicionales para la empresa. Un cierto grado de error de medición hay ninguna razón para diferir los estados contables de reconocimiento están llenas de estimaciones sobre futuros gastos de garantía eventsabout, las reservas para pérdidas por préstamos, futura pensión y beneficios de retiro y obligaciones relacionadas con los daños al medio ambiente y los defectos del producto. Lo que es más, los modelos disponibles para el cálculo de valor de opción se han vuelto tan sofisticados que las valoraciones de las opciones de los empleados son probablemente más preciso que muchos otros estimados en unos estados financieros de la compañía. La defensa final del vestíbulo antiexpensing es su afirmación de que otras estimaciones de los estados financieros en base a eventos futuros son finalmente reconciliados con el valor de liquidación de los artículos en cuestión. Por ejemplo, los costos estimados de beneficios posteriores al retiro y de pensiones y para los pasivos ambientales y la seguridad del producto son en última instancia pagan en efectivo. En ese momento, la cuenta de resultados se ajusta a reconocer cualquier diferencia entre el coste real y el estimado. A medida que los adversarios del punto expensing cabo, ningún mecanismo de corrección actualmente existe para ajustar las estimaciones fecha de otorgamiento de los costos de opciones sobre acciones. Esta es una de las razones por las cuales los CEOs de alta tecnología de la empresa, tales como Intel, Craig Barrett, de todavía se oponen a la norma propuesta Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) para la contabilidad de la fecha de otorgamiento de opciones de acciones. Un procedimiento que llamamos justo valor como gastos las opciones sobre acciones se eliminan los errores de predicción y medición a través del tiempo. Es, sin embargo, fácil de proporcionar un mecanismo contable que mantiene la justificación económica de opciones sobre acciones que subyace al gasto mientras que frente críticos preocupaciones acerca de los errores de medición y la falta de conciliación de la experiencia real. Un procedimiento que llamamos ajusta al gasto de valor razonable y, finalmente, reconcilia estimaciones de gastos contraídos en la fecha de concesión de la experiencia real posterior de una manera que elimina los errores de predicción y medición a través del tiempo. El método propuesto Teoría Nuestra implica la creación de entradas en ambos lados de activos y capital del balance de cada opción otorgada. Por el lado de los activos, las empresas crean una cuenta de compensación de prepago igual al coste estimado de las opciones concedidas en el lado de los propietarios de capital, crean una cuenta de actualización del stock-options de capital por el mismo importe. Esta contabilidad refleja lo que las empresas harían si fueran a emitir opciones convencionales y los venden en el mercado (en ese caso, el activo correspondiente sería el producto en efectivo en lugar de la compensación de prepago). La estimación de las cuentas de activos y propietarios de capital puede venir de una fórmula de valoración de opciones o de los precios ofertados por los bancos de inversión independientes. La cuenta de compensación de prepago se imputan a continuación, a través de la cuenta de resultados siguiendo un calendario de amortización lineal regular durante la adquisición de derechos periodthe tiempo durante el cual los empleados se ganan la compensación basada en la equidad y, presumiblemente, produciendo beneficios para la sociedad. Al mismo tiempo que se cargan al gasto en la cuenta de compensación de prepago, la cuenta de opciones sobre acciones se ajusta en el balance para reflejar los cambios en el valor razonable estimado de las opciones concedidas. La empresa obtiene la revaluación periódica de sus opciones de conceder tal como lo hizo la estimación de la fecha de otorgamiento, ya sea a partir de un modelo de valoración de opciones sobre acciones o una cotización de los bancos de inversión. Se añade la amortización de la compensación de prepago para el cambio en el valor de la concesión de opciones para proporcionar el total registrado expensas de las opciones de subvención para el año. Al final del periodo de consolidación, la empresa utiliza el valor razonable de la acción creados optionwhich ahora es igual al costo de compensación se dio cuenta de la grantto hacer un ajuste final en la cuenta de resultados de conciliar cualquier diferencia entre el valor razonable y el total de las cantidades ya se ha informado en la forma descrita. Las opciones ahora puede ser valorado con bastante precisión, puesto que ya no se aplican restricciones a ellos. cotizaciones de mercado se basan en modelos de valoración ampliamente aceptados. Por otra parte, si las opciones sobre acciones atribuidas ahora se encuentran en el dinero y el titular opta por ejercer de forma inmediata, la empresa puede basar el costo de compensación dado cuenta de la diferencia entre el precio de mercado de sus acciones y el precio de ejercicio de las opciones empleados. En este caso, el coste para la empresa será menor que si el empleado hubiera conservado las opciones porque el empleado ha renunciado a la valiosa oportunidad de ver la evolución de los precios de las acciones antes de poner dinero en riesgo. En otras palabras, el empleado ha elegido para recibir un paquete de compensación de menor valor, lo que lógicamente debería reflejarse en las cuentas de la compañía. Algunos defensores de expensing podría argumentar que las empresas deben seguir para ajustar el valor de las subvenciones después de carencia hasta que las opciones son o bien por la caducidad o ejercidos o que caduquen no ejercidas. Nos parece, sin embargo, que los ingresos-declaración de los companys que representa la subvención debe cesar en el momento de adquisición de derechos o casi inmediatamente después. Como nuestro colega Bob Merton ha señalado a nosotros, en el momento de adquisición de derechos, las obligaciones de los empleados con respecto a las opciones de ganar cesan, y él o ella se convierte en otro accionista. Nuevas operaciones en el ejercicio o la pérdida, por lo tanto, deben dar lugar a ajustes de las cuentas de los propietarios de capital y la posición de efectivo de los companys, pero no el estado de resultados. El enfoque que hemos descrito no es la única manera de poner en práctica de valor justo como gastos. Las empresas pueden optar por ajustar la cuenta de compensación de prepago a valor razonable en lugar de la cuenta de capital pagado opción de entrada. En este caso, los cambios trimestrales o anuales en valor de la opción se amortizan a lo largo de la vida residual de las opciones. Esto reduciría las fluctuaciones periódicas de los gastos de opciones sino que implican un conjunto ligeramente más complejo de los cálculos. Otra variante, para los empleados que hacen la investigación y el desarrollo y el trabajo en empresas de nueva creación, sería aplazar el inicio de amortización hasta que los empleados esfuerzos producen un activo generador de ingresos, tales como un nuevo producto o un programa de software. La gran ventaja de valor razonable como gastos es que captura la característica principal de opciones sobre acciones compensationnamely que los empleados están recibiendo parte de su retribución en forma de un derecho contingente sobre el valor que están ayudando a producir. Durante los años que los empleados se ganan la opción de adquisición de derechos grantsthe periodthe companys gasto para su compensación refleja el valor que están creando. Cuando los empleados esfuerzos en un determinado año de rendimiento resultados significativos en términos del precio de la acción de los companys, neto aumenta los gastos de compensación para reflejar el valor más alto de los empleados de la compensación basada en opción. Cuando los empleados esfuerzos no entregan un precio por acción superior, la empresa se enfrenta a un proyecto de ley de compensación correspondientemente menor. La Práctica Vamos a poner algunos números en nuestro método. Supongamos que Kalepu Incorporated, una empresa hipotética en Cambridge, Massachusetts, otorga a uno de sus empleados a diez años de las opciones sobre acciones en 100 acciones al precio de mercado actual de 30, la concesión de cuatro años. Utilizando las estimaciones de un modelo de valoración de opciones o de los banqueros de inversión, la compañía estima que el costo de estas opciones para ser 1.000 (10 por opción). La exhibición del valor razonable como gasto, Escenario Una muestra cómo la compañía podría costar estas opciones si terminan de estar fuera del dinero en el día de su chaleco. En el primer año, el precio de la opción en nuestro escenario se mantiene constante, por lo que sólo el 250 amortización de la compensación de prepago se reconoce como un gasto. En el segundo año, el valor justo estimado opciones disminuye en un 1 por opción (100 para el paquete). gastos de compensación se mantiene en 250, pero una reducción del 100 se hace a la prima de la cuenta de capital para reflejar el descenso en el valor de las opciones, y el 100 se resta en el cálculo de la compensación de gastos de dos en dos años. En el año siguiente, la opción revaloriza por 4, con lo que el valor de la donación hasta 1.300. En el tercer año, por lo tanto, el gasto total de compensación es el 250 amortización de la concesión original, además de un gasto opción adicional de 400 debido a la revalorización de la concesión a un valor mucho más alto. Justo valor como gasto captura la característica principal de opciones sobre acciones de los empleados compensationthat recibir parte de su retribución en forma de un derecho contingente sobre el valor que están ayudando a producir. A finales del año cuatro, sin embargo, Kalepus precio de las acciones cae en picado, y el valor razonable de las opciones cae correspondientemente a partir de 1300 a apenas 100, un número que se puede estimar con precisión debido a que las opciones ahora se pueden valorar como opciones convencionales. En los últimos años lo que representa, por lo tanto, se informa que el gasto de compensación 250, junto con un ajuste de capital pagado de menos de 1.200, la creación de una compensación informaron total para ese año de menos 950. Con estas cifras, la compensación total que se paga sobre la totalidad período llega a 100. La cuenta de compensación de prepago ya está cerrado, y hay solamente 100 de los restos prima de emisión de las cuentas patrimoniales. Esta 100 representa el costo de los servicios prestados a la empresa por su importe employeesan equivalente al efectivo de la compañía hubiera recibido si simplemente decidió escribir las opciones, los mantienen durante cuatro años, y luego venderlos en el mercado. El 100 de valoración sobre las opciones refleja el valor de mercado actual de las opciones que ahora están sin restricciones. Si el mercado es en realidad el comercio de opciones con exactamente el mismo precio de ejercicio y vencimiento como las opciones sobre acciones creados, Kalepu puede utilizar el precio cotizado por esas opciones, en lugar del modelo en que se basa ese precio cotizado. ¿Qué ocurre si un empleado que sostiene la subvención decide abandonar la empresa antes de consolidación, perdiendo por lo tanto las opciones no adquiridas bajo nuestro enfoque, la compañía ajusta la cuenta de resultados y balance general para reducir los empleados cuenta de activo de compensación de prepago y la correspondiente prima de emisión cuenta opción a cero. Asumamos, por ejemplo, que el empleado deja al final del segundo año, cuando el valor de la opción se realiza en los libros en 900. En ese momento, la empresa reduce los empleados remunerados en cuenta la opción de capital a cero, da de baja del 500 restante en el balance de compensación de prepago (después del año de dos amortización había sido registrado), y reconoce una ganancia en la cuenta de resultados de 400 a revertir los dos años anteriores de los gastos de compensación. De esta manera, Kalepu Trues el total reportado basada en la equidad gastos de compensación con el valor dado cuenta de cero. Si el precio de la opción, en vez de disminuir a 1 al final del cuarto año, se mantiene a 13 en el último año, las empresas por año y cuatro costo de compensación es igual a la amortización de 250, y el costo total de compensación durante los cuatro años es de 1.300, lo que es más alta de lo esperado en el momento de la concesión. Cuando opciones de manera en el dinero, sin embargo, algunos empleados pueden optar por ejercer inmediatamente en vez de retener el valor total de la espera de ejercer hasta que las opciones están a punto de expirar. En este caso, la empresa puede utilizar el precio de mercado de sus acciones a la fecha de adquisición y ejercicio para cerrar la presentación de informes para la concesión. Para ilustrar esto, supongamos que el precio de la acción es de 39 Kalepus al final del cuarto año, cuando se conceden las opciones empleados. El empleado decide ejercer en ese momento, renunciando a 4 dólares en beneficios por cada opción y lo que reduce el costo de la opción de la empresa. El ejercicio temprano conduce a un signo menos 400 años, en cuatro ajuste a la cuenta de actualización del capital de la opción (como se muestra en la exposición Feria de valor como gasto, Escenario dos). El gasto de compensación total sobre los cuatro años es 900what la empresa en realidad renunció al proporcionar 100 acciones a los empleados a un precio de 30 cuando su precio de mercado era de 39. Tras el Espíritu El objetivo de la contabilidad financiera no es reducir el error de medición a cero. Si lo fuera, unas declaraciones financieras de la empresa serían consisten simplemente en su estado de flujos de efectivo directo, grabación de efectivo recibido y desembolsado en efectivo en cada período. Pero las declaraciones de flujo de caja no captan una verdadera economía de los companys, es por ello que tenemos estados de resultados, que tratan de medir los ingresos económicos de un periodo, haciendo coincidir los ingresos obtenidos con los gastos incurridos para crear esos ingresos. prácticas contables como la amortización, el reconocimiento de ingresos, con un costo de pensiones y provisión para insolvencias y pérdidas de préstamos permiten una mejor, aunque de forma menos precisa, la medición de un ingreso Companys en un período de lo que lo haría un criterio de caja de salida pura de caja de entrada. De manera similar, si el FASB y el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad eran recomendar justo valor como gasto para las opciones de acciones de los empleados, las empresas podrían hacer sus mejores estimaciones sobre el costo de compensación total sobre la vida de consolidación de las opciones, seguido de ajustes periódicos que traerían informaron los gastos de compensación más cerca del costo económico real incurrido por la empresa. Una versión de este artículo apareció en la edición de Harvard Business Review, diciembre de 2003. Robert S. Kaplan es un miembro principal y el profesor Marvin Bower de Desarrollo de Liderazgo, Emérito, de la Harvard Business School. Es coautor, con Michael E. Porter, de 8220How para resolver la crisis de costos en Salud Care8221 (HBR, septiembre de 2011). Krishna G. Palepu (kpalepuhbs. edu) es el Graham Walker profesor Ross de Administración de Empresas en la Harvard Business School. Son coautores de tres artículos anteriores HBR, incluyendo 8220Strategies que se ajustan Emergentes Markets8221 (junio de 2005). Este artículo está sobre ACCOUNTINGFair valorar lo que se se define razonable Valor razonable Valor como un precio de venta acordado por un comprador y un vendedor, asumiendo ambas partes entran en la transacción libremente. Muchas de las inversiones tienen un valor razonable determinado por un mercado donde se negocia el valor. El valor razonable también representa el valor de un activo y pasivo cuando un companys estados financieros de la compañía dependientes se consolidan con una empresa matriz. VIDEO Carga del reproductor. ROMPIENDO Valor Razonable La forma más fiable para determinar un valor razonable de inversiones es enumerar la seguridad en el intercambio. Si oficios XYZ en una bolsa, los creadores de mercado proporcionan una oferta y demanda precio de XYZ. Un inversor puede vender las acciones al precio de la oferta para el creador de mercado y comprar las acciones del fabricante de marcador en el precio de venta. Dado que la demanda de los inversores por la acción determina en gran medida los precios de oferta y demanda, el intercambio es el método más fiable para determinar las existencias de un valor razonable. Funcionamiento de una consolidación del valor razonable también se utiliza en una consolidación, que es un conjunto de estados financieros que presenta una sociedad matriz y una empresa filial como si las dos empresas son una empresa. Este tratamiento contable es inusual debido a su costo original se utiliza para valorar los activos en la mayoría de los casos. La empresa matriz adquiere un interés en la filial, así como los activos y pasivos subsidiarys se presentan a su valor razonable de mercado para cada cuenta. Cuando se consolidan los registros contables de ambas compañías, los valores de mercado de los companys subsidiarios justas se utilizan para generar el conjunto combinado de los estados financieros. Tomando en cuenta una valoración En algunos casos, puede ser difícil determinar un valor razonable para un activo si no hay un mercado activo para el activo comercio. Esto es a menudo un problema cuando los contadores realizan una valoración de la empresa. Digamos, por ejemplo, un contador no puede determinar un valor razonable para una pieza de equipo inusual. El contador puede utilizar los flujos de caja generados por el activo para determinar un valor razonable. En este caso, el contador utiliza la salida de efectivo para adquirir el equipo y los flujos de efectivo generados por el uso del equipo durante su vida útil. El valor de los flujos de caja es el valor razonable del activo. El valor razonable de un derivado se determina, en parte, por el valor de un activo subyacente. Si usted compra una opción de 50 llamada en XYZ, que está comprando el derecho a comprar 100 acciones de XYZ a 50 dólares por acción por un período de tiempo específico. Si las acciones XYZ comercializar los aumentos de precios, el valor de la opción sobre la acción también aumenta. Los futuros del mercado en el mercado de futuros, el valor razonable es el precio de equilibrio para un contrato de futuros. Esto es igual al precio de contado después de tomar en cuenta el interés compuesto (dividendos y perdió debido a que el inversor posee el contrato de futuros en lugar de las existencias físicas) durante un cierto período de time. Small Feria de Negocios valor del método de Opciones de Acciones La volatilidad del mercado de valores hace que el valor de una opción sobre acciones a fluctuar. Las opciones sobre acciones son títulos que otorgan a sus propietarios el derecho a comprar o vender acciones de una acción a un precio fijo dentro de un período de tiempo específico. Los inversores utilizan las opciones sobre acciones como una herramienta con la que especular sobre los cambios en el precio de un activo o instrumento financiero. Las empresas también utilizan las opciones sobre acciones en sus propias acciones como un incentivo a los empleados valiosos. El supuesto es que un porcentaje de participación en la compañía aumentará la productividad de los trabajadores. El Consejo de Normas de Contabilidad Financiera y el Servicio de Impuestos Internos exige a las empresas públicas a utilizar un método de valor razonable cuando se estima el valor de las opciones sobre acciones. Dificultad Cálculo del valor de una opción sobre acciones antes de que se utiliza para comprar o vender acciones es difícil porque es imposible saber cuál será el valor de mercado de las acciones cuando la opción se ejerce finalmente. Su tan difícil que Robert C. Merton y Myron S. Scholes en realidad recibieron el Premio Nobel de Economía 1997 por su trabajo en la creación de un método para calcular el valor razonable de las opciones sobre acciones: el método de Negro-Scholes. Su investigación se ha utilizado como base para la fijación de precios de varios instrumentos financieros y para proporcionar una gestión más eficiente del riesgo. Métodos Hay varias formas de estimar el valor razonable de las opciones sobre acciones. El Consejo de Normas de Contabilidad Financiera exige a las empresas públicas para elegir el método que desea utilizar para calcular el valor razonable de las opciones sobre acciones. Sin embargo, las empresas no públicas pueden elegir el método intrínseco, que simplemente se descuenta el precio de la compra de acciones para el precio actual del mercado. Por ejemplo, si usted tiene la opción de acciones de compra de acciones por valor de 100 a 80, el valor intrínseco es 20. Método Negro-Scholes Método El Negro-Scholes con fuerza a la incertidumbre de los precios de las opciones sobre acciones asignándoles una rentabilidad por dividendo constante, una de riesgos tasa libre y la volatilidad fija en el tiempo. Este método fue diseñado para opciones de acciones en los mercados europeos, donde no pueden ser ejercidos - vendido o comprado - hasta que las opciones de la fecha de caducidad. Sin embargo, en los Estados Unidos, donde se negocian la mayoría de las opciones sobre acciones, opciones sobre acciones pueden ejercerse en cualquier momento. No hace falta decir, el método de Negro-Scholes proporciona sólo una estimación aproximada de un valor de opciones sobre acciones - una estimación que puede ser particularmente poco fiable en periodos de elevada volatilidad del mercado. Celosía Modelo El modelo de celosía para estimar el valor razonable de las opciones sobre acciones crea una serie de escenarios en los que las opciones tienen diferentes precios. Cada precios actúa como ramas de un árbol que se originan a partir de un tronco común y de la cual los nuevos escenarios se pueden crear. El modelo se puede aplicar diferentes supuestos, como el comportamiento de los empleados y volatilidad de las acciones, para crear un valor de mercado potencial para cada posible precio. Este modelo también tiene en cuenta los inversores posibilidad puede ejercer su opción antes de la fecha de caducidad, lo que hace que sea más relevante para las opciones sobre acciones se comercializan en los Estados Unidos. Monte Carlo Método de simulación El método de simulación de Monte Carlo es la forma más compleja e integradora de estimar el valor de una opción sobre acciones. Al igual que en el método de celosía, Simula múltiples resultados y entonces calcula el promedio del valor de las acciones a lo largo de esos escenarios para determinar su valor razonable. Sin embargo, la simulación de Monte Carlo isnt limitado en el número de supuestos que se pueden incluir en la simulación. Esto hace que este sistema de la más exacta y exhaustiva, pero también el más caro y consume mucho tiempo.
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